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REF 144 mars 2022
Les nouvelles doctrines des banques centrales
310 pages à partir de
24 €

Ce numéro exceptionnel de la REF -et publié entièrement en version bilingue- interroge les doctrines des banques centrales et l’image qu’elles se font de leurs missions.

Il est publié à un moment particulièrement sensible de l’histoire des banques centrales après les interventions exceptionnelles et des politiques non conventionnelles.

La crise financière mondiale et la pandémie ont amené les banques centrales à faire preuve de beaucoup de créativité et d’innovation.

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REF 143 novembre 2021
Le financement de la santé
304 pages à partir de
24 €

Le financement de la santé est un sujet majeur après la crise de la COVID-19. Il demande à repenser les grands systèmes de financement et de faire le point sur les concepts et controverses liés au financement de la santé, des comparaisons internationales des réformes en cours et des analyses sur la macroéconomie du financement de la santé.

Concernant la France, un état des lieux des débats sur la tarification à l’acte, le rôle des complémentaires « santé » et la mise en place de politiques de prévention.

Enfin, le financement public de la santé et de la pandémie et la résilience de nos systèmes face au rationnement seront examinés.

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REF 142 août 2021
L’avenir de l’intermédiation financière
366 pages à partir de
24 €

L’intermédiation financière européenne et la monnaie sortiront profondément remodelées des transformations en cours, dont la crise de la Covid-19 constitue un facteur d’accélération.

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REF 141 juillet 2021
La dette dans les pays émergents et en développement
336 pages à partir de
24 €

Si la crise sanitaire actuelle donne au sujet une acuité particulière, l'endettement des PVD est déjà un problème pendant depuis plusieurs années. Pour se développer les pays ont besoin de capitaux que l'épargne domestique peine à leur fournir. Ils recourent donc au financement externe, majoritairement sous forme de dettes. Or les années passées ont montré que cette dépendance aux capitaux des pays développés pouvait également être une source de risques significatifs.

Ce numéro aborde les différents aspects de cette problématique en dressant un état des lieux de l'endettement de ces pays, niveau et structure de cet endettement, contributions des pays développés. Une partie est aussi consacrée à la résolution des situations de non-soutenabilité.

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REF 139-140 février 2021
L'économie, la finance et l'assurance après la Covid-19
317 pages à partir de
42 €

Ce numéro de la Revue d’Économie Financière est réalisé en collaboration avec la revue Risques et examine les réactions à la crise de la Covid-19. Il brosse un large panorama des conséquences pour les entreprises, pour le secteur bancaire et l’assurance ou la gestion d’actifs. Il examine aussi les conséquences en matière de politiques économiques et les bouleversements apportés par la crise à la compréhension de l’économie globale. Les conséquences géopolitiques et les enseignements de l’histoire des pandémies sont aussi abordées dans ce numéro exceptionnel réunit trente-huit contributions académiques, mais aussi des analyses réactions des opérateurs financiers bancaires, de gestion d’actifs et d’assurance.

  

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REF 138 décembre 2020
Finance climatique
354 pages à partir de
24 €

Ce numéro de la Revue traite d'une branche de la finance en pleine expansion, la finance climatique. Sous la pression des évènements, la finance a en effet fortement et rapidement évolué ces dernières années, en intégrant la nécessité de tenir compte des conséquences climatiques des différents modes de financement. Ce numéro de la Revue propose un aperçu très complet des modifications à l'œuvre dans le secteur de la finance et de leurs évolutions récentes. Les principales interrogations et pratiques nouvelles sont passées en revue, de la mesure et du contrôle du risque à la pratique des banques centrales et des gestionnaires de portefeuille, en passant par la question des indicateurs et celle du comportement des entreprises et des investisseurs

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Chronique d'histoire financière mars 2022
Les marchés financiers ont-ils anticipé le déclenchement de la Grande Guerre ?

Revue d'économie financière 144

Il suffit de parcourir la littérature pour s'apercevoir que nous savons encore peu de chose de la façon dont les marchés financiers ont anticipé ou non le déclenchement de la Grande Guerre. Après avoir analysé les prix des obligations souveraines à l'approche de la guerre, Ferguson (2006, pp. 73-74) a soutenu que son déclenchement a été une véritable surprise pour le marché financier londonien. Les détenteurs d'obligations ont jugé extrêmement faible la probabilité qu'une grande guerre éclate jusqu'aux tout derniers jours de juillet 1914, lorsque les prix des obligations souveraines ont brutalement chuté, entraînant la fermeture de la bourse le 31 juillet 1914. Cette analyse se fonde sur ce qu'est fondamentalement le prix d'une obligation, à savoir une expression de la valeur que les détenteurs d'obligations donnent à

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Chronique d'histoire financière novembre 2021
L'Asiento de Negros, la Compagnie des mers du Sud, les profits de la traite d'esclaves et la révolution financière en Grande-Bretagne

Revue d'économie financière 143

Quelle a été la relation entre la traite des esclaves africains, la révolution financière britannique et l'essor de l'Empire britannique ? Price et Whatley (2020) ont récemment exploré cette question par une voie jusqu'alors inédite. En 1711, le Parlement britannique a accordé une charte à la Compagnie des mers du Sud, une société publique-privée créée dans le but de réduire le coût des emprunts publics en échangeant des titres à court terme peu liquides de la dette publique contre des actions négociables de la Compagnie. Pour attirer les souscripteurs, le gouvernement a accordé à la Compagnie un monopole international du commerce des esclaves africains vers l'Amérique espagnole : l'Asiento de Negros. En utilisant des données financières historiques pour estimer les paramètres d'un modèle d'é

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Chronique d'histoire financière août 2021
Quel rôle pour le secteur financier dans la transition écologique ?

Revue d'économie financière 142

Les textes qui suivent rassemblent les interventions des participants à l'une des sessions de « L'économie aux rendez-vous de l'Histoire » de Blois, en octobre 2020. Elle portait sur le rôle du secteur financier dans la transition écologique. La richesse et la diversité de ces interventions nous ont fait penser qu'il pouvait être utile de leur assurer une plus large audience en les publiant. Le sujet en question fait l'objet depuis quelque temps de nombreuses réflexions qu'il est intéressant de mettre en perspective. Car pour faire face aux dérèglements environnementaux (climatiques principalement), provoqués par l'activité humaine, les propositions des économistes ont généralement privilégié la taxation des émissions de gaz à effet de serre (disons de CO2), pour corriger l'externalité qui est en cause. Ce qui suppose la d&

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Chronique d'histoire financière août 2021
Mettre la finance au service de la transition écologique

Revue d'économie financière 142

Le soutien de la finance est essentiel au succès de la transition écologique car cette dernière aura besoin de mobiliser des financements considérables que les États ne pourront pas assurer seuls. Mais pour obtenir ce soutien et développer le rôle de la finance dans ce cadre, il faut créer un contexte qui en fasse davantage une opportunité partagée qu'une contrainte. Tout d'abord, investir dans la transition écologique n'est pas une démarche contre nature pour la finance, bien au contraire. La transition écologique consiste, d'un point de vue financier, à supporter des coûts immédiats pour un rendement financier à plus long terme. C'est une logique d'intermédiation naturelle au cœur des métiers de la finance. Ignorer la transition écologique serait même susceptible d'avoir des conséquences négatives pour les établisse

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Chronique d'histoire financière août 2021
Les produits de financements verts et durables

Revue d'économie financière 142

Les causes du développement des financementsverts et durables sont multiples Les financements verts et durables se développent rapidement pour de multiples raisons. Les besoins de financement sont très élevés (il faudra en Europe investir 1,2 point de PIB par an dans la transition énergétique pour que les engagements climatiques européens puissent être vérifiés). Les épargnants et les emprunteurs privilégient les produits durables (avec un score ESG élevé). La réglementation impose aux investisseurs et aux entreprises de publier des indicateurs de soutenabilité. Les produits financiers « verts » se sont normalisés. Les entreprises utilisent les objectifs de soutenabilité pour modifier les objectifs des managers. On voit une pression croissante des investisseurs et des épargnants pour ces produits verts et durables.

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Chronique d'histoire financière août 2021
L'alignement des portefeuilles d'actifs financiers sur les objectifs de l'Accord de Paris

Revue d'économie financière 142

Rappelons que trois objectifs de long terme figurent dans l'Accord de Paris, entré en vigueur en novembre 2016 et ratifié par 183 pays aujourd'hui : atténuation : il s'agit de limiter à 2 oC (voire atteindre 1,5 oC) l'augmentation moyenne de la température à la surface du globe en 2100 par rapport à la température en 1850 (soit l'époque pré-industrielle) ; adaptation : les ressources alimentaires et la biodiversité doivent être protégées des aléas et des chocs issus de ces transformations ; la sphère financière doit se mettre au service de cette transformation en alignant ses flux financiers sur les objectifs de l'Accord. En termes d'enjeux, notons que la gestion d'actifs par la taille de ses encours, qui avoisinent en France les 3 800 Md€, soit 1,5 fois le PIB en 2018, représente u

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